Tag Archives: start-up

start-up

Bol.com mentions in Suits & Hoodies

9789047008798-suits-en-hoodiesSuits & Hoodies – Het geheim van de succesvolle start-up van Quintin Schevernels, bevat veel voorbeelden uit de praktijk. Het zijn voorbeelden waar de schrijver bij betrokken is geweest en anderen (Google, Zappos, facebook, GoPro en Bol.com). In deze post een overzicht van de Bol.com mentions in Suits & Hoodies. Dit geeft niet alleen inzicht in achtergronden bij Bol.com, maar ook in retail in het algemeen en groei en innovatie in deze sector.

De kopjes in het overzicht hieronder verwijzen naar (sub)paragrafen in het boek. Opvallend is dat in elk van de 7 essentails uit het boek een voorbeeld over Bol.com is opgenomen.

Re-invent

Bedrijven die al langere tijd bestaan kijken naar veranderde behoeften van klanten, nieuwe technologieën en andere ontwikkelingen om het bedrijf opnieuw uit te vinden.

Er moeten investeringen gedaan worden om het bedrijf te transformeren. Mogelijk kunnen er acquisities worden gedaan om dit proces te versnellen. Zo kocht Ahold Bol.com om zijn eerder ingezette strategische verbreding naar een digitaal boodschappen bedrijf te versnellen.

Groot dromen – middelen beschikbaar stellen

Voor het realiseren van een droom heb je budget en mensen nodig.

Toen Ahold in 2012 Bol.com overnam, was direct duidelijk dat het hun ambitie was om Bol.com agressief verder uit te bouwen tot de grootste online winkel van Nederland. Dit betekende niet alleen in bestaande categorieën marktaandeel winnen, maar een veelheid aan nieuwe categorieën toevoegen. Ahold maakte vervolgens tijdens een roadshow eind 2014 bekend 60 miljoen extra budget (met name marketing) beschikbaar te stellen aan Bol.com om deze droom waar te maken. Groot dromen vraagt soms om grote middelen.

Vernieuwing – virtuele winkels

Technologie biedt nieuwe mogelijkheden om producten te distribueren.

Bol.com biedt meer verschillende koelkasten aan dan welke electronicawinkel dan ook. Behalve dat online kopen consumenten veel gemak biedt, hoeft Bol.com geen (dure) winkelruimte te huren, terwijl de winkel altijd open en bereikbaar is. Hierdoor heeft Bol.com niet alleen een heel ander propositie, maar ook een andere kostenstructuur.

Strategieën met betrekking to innovatie – peer watchers

Peer watchers zijn bedrijven die van vergelijkbare bedrijven in de branche afkijken, vaak in andere niches of geografische gebieden.

Een goed voorbeeld is Bol.com, dat van oudsher vooral kijkt naar wat Amazon in Amerika doet. Bol.com vertaalt dit naar zijn eigen product of markt.

Een bedrijf dat zich gespecialiseerd heeft in deze techniek is Rocket Internet (tot de recente IPO een van de Europese unicorns). Zij volgen wat er in Amerika gebeurt en vertalen dit zo snel mogelijk naar met name Europa. Met een snelle, betere executie hopen ze de eerste te zijn buiten Amerika. Rocket Internet was al succesvol met Zalando, Helpling en TravelBird.

Groeiversnellers – sticky engine

Deze manier van groei is erop gericht gebruikers te behouden, sterke cohorts. Als een gebruiker je product intensiever gaat gebruiken, heeft dat ook effect op je groei.

Denk bijvoorbeeld aan het aantal keren per jaar dat een gemiddelde klant van Bol.com in 2004 iets op de site kocht en het aantal keren dat die gemiddelde klant dat vandaag de dag doet. Met hetzelfde aantal klanten kan de groei dus ook enorm zijn.

Mistake in retail: de webshop als marketing in plaats van saleskanaal

Tot voor kort was het bij de meeste corporate retailers zo dat de webshop een onderdeel was van de afdeling marketing. Daar ligt het accent meer op branding dan op sales.

Ze hebben hun webshop te veel en te lang als marketing gezien in plaats van als winkel (en dus sales). Bedrijven als Hema, V&D en Blokker hebben mede hierdoor de slag verloren van partijen als Bol.com en Coolblue.

De zoektocht naar talent

Voor veel bedrijven is het niet eenvoudig om talent aan te trekken en te behouden.

Daarom nemen veel grote of snel groeiende organisaties mensen in dienst die zich volledig bezig houden met werving (recruiters) – denk aan bedrijven als Shell, ING en Unilever, maar ook aan snelgroeiende start-ups als Bol.com, TravelBird en Adyen. Er zijn veel recruitmentkanalen beschikbaar, maar de beste kandidaten zijn lastig te vinden.

Focus – Bol.com – niet alleen wat maar ook wanneer

Een van de grootste Nederlandse internetsuccessen is Bol.com. Tegenwoordig is Bol.com het grootste online warenhuis van Nederland. Met een omzet van rond de één miljard euro is het vijftien jaar na zijn oprichting groter dan V&D en zal het op korte termijn ook Hema in omzet voorbij gaan.
Centraal in het succes van Bol.com staat focus. Bol.com startte met een heel duidelijke en strikte focus. In de eerste jaren lag de focus volledig op boeken en CD’s, overigens niet alleen in Nederland maar destijds nog in heel Europa. Er waren op de site geen andere producten te verkrijgen. In al zijn marketing uitingen werd de nadruk gelegd op ‘grootste boeken- en muziekwinkel van Nederland‘. Deze categorie was niet toevallig uit gekozen. In Amerika (bij Amazon) bleek dat dit de categorieën waren die zich in deze fase met name leenden voor e-commerce.
Naarmate het bedrijf succesvoller werd en de online markt zich verder ontwikkelde, verbreedde Bol.com stap voor stap zijn productaanbod, steeds met een duidelijke focus. Zo werd de categorie games toegevoegd en volgde een aantal jaren later consumentenelectronica. Hiermee veranderde niet alleen het productaanbod, maar ook de positionering. Bol.com werd ‘de grootste mediawinkel van Nederland‘.
Bol.com mentions in Suits & HoodiesDe laatste jaren neemt e-commerce in Nederland een enorme vlucht. Dit creëert voor Bol.com met zijn sterke merk, grote klantbasis en ook extreem professionele logistiek de mogelijkheid om zijn productaanbod verder te verbreden. Zo zijn inmiddels ook categorieën als schoolartikelen en kookspullen toegevoegd, als een militaire operatie. Wederom is ook aan de positionering aangepast. Nu presenteert Bol.com zich als ‘de winkel van ons allemaal‘.
De verbreding gaat nog steeds door. Het is nu namelijk wachten op het moment dat Bol.com een volgende stap zet door bijvoorbeeld versproducten toe te voegen aan het productaanbod. Daarnaast zou het mij met de positie die het bedrijf inmiddels heeft ook niet verbazen als Bol.com in een aantal categorieën een huismerk gaat introduceren (iets wat in de offline retail ook succesvol werkt). Stap voor stap bouwt Bol.com zijn positie verder uit, steeds met focus.

Exit strategie – Volledige verkoop

Een van de mogelijkheden van een exit is de volledige overname (100% van de aandelen) door een derde partij. Dat kan een strategische partij, directe concurrent of een investeringsmaatschappij zijn. Het doel van de laatste is veelal om het bedrijf na 3 to 5 jaar weer met winst door te verkopen.

Een voorbeeld hiervan is … en NPM Capital dat bijna 50% van de aandelen Bol.com kocht en deze een paar jaar later met ‘gezonde’ winst aan Ahold verkocht.

Wat gebeurt er na een exit?

De plannen na een exit variëren enorm. Naast gewoon doorgaan zijn agressief investeren en flink snijden in de kosten veel voorkomende scenario’s.

Dit kan variëren van agressief investeren (zoals Ahold vrijwel direct na de overname van Bol.com deed) …

A business that can endure the future

Even if your business can sort of escape competition by crafting a monopoly, it is only a great business if it can endure the future. Is one of the statements in the book Zero to One by Peter Thiel and Blake Masters.
A great business is defined by it’s ability to create cash flow in the future. In other words, the value of a business today is the sum of all the money it will make in the future.

Most value of low-growth businesses is in the near term. Valuation of technology companies follows another trajectory. They often lose money in the first years: it takes time to build a valuable thing. This means delayed revenue. For this to happen a company mustn’t just grow it most also endure. In other words, will this business still be around a decade from now?

Characteristics of a business that can endure the future

Companies with a large cash flow far into the future usually share a combination of the following characteristics:

  1. Proprietary technology
  2. Network effect
  3. Economies of scale
  4. Branding

Proprietary technology

Proprietary technology is the most substantive advantage a company can have. It makes it difficult or impossible to replicate the product. As a rule of thumb proprietary technology must be at least 10 times better than its closest substitute in some important dimension. If it is perceived lower it is harder to sell the product especially in a crowded market.

The clearest way to a 10 times improvement is to invent something completely new. In that case the increase in value is theoretically infinite.

Amazon made a 10 times improvement by offering at least 10 times as many books as any other bookstore. The Apple iPad made the tablet go from almost unusable to useful.

Network effect

The network effect make a product more useful as more people are using it. However this will only work if the product has value for the first customers. Paradoxically businesses based on the network effect must start in small markets. Facebook started with just Harvard students.

In general network effects businesses aren’t started by MBA types, since the initial markets are too small to appear as a business opportunity at all.

Economies of scale

With economies of scale the fixed cost (engineering, management, office space) of creating a product can be spread out over greater quantities of sales. Software startups enjoy an hughe economies of scale because the marginal cost of producing another copy of the product is close to zero. Service businesses, like consultancies, yoga studios, etc, gain limited advantages as they grow.

Branding

Creating a strong brand is a powerful way to create a business that can endure. However techniques for polishing the surface don’t work without strong underlying substance. Starting with a brand without substance is dangerous. Coolness is interesting bus what products and value will the business create?

Global startup map

Following the several indexes on startups and innovation I’ve been following last period I found an interesting map of startups. Startupblink offers a world map of the startup ecosystem. You can use the startup map to zoom, filter etc the startups in your neighborhood. Besides a map of startups, it offers information on other related entities such as co-working spaces, accelerators, startups organizations, tech reporters and much more…

You can read an interview with the Startupblink founder at Business Insider. You can help to expand, for example by adding your startup…

Startup map example

startup map

Finding billion dollar startups in Europe

The WSJ billion dollar startup club

The Wall Street Journal and Dow Jones VentureSource are tracking venture-backed private companies valued at $1 billion or more. This group of companies is called the billion dollar club.

The infographic created by the WSJ can be used to track how the membership of this club evolves and what the valuation of these companies individual and as a group is. In line with the findings in the Digital Evolution Index there is a limited number of European companies in the club and their number and valuation aren’t growing as fast as Asia and USA ones.

In January 2014 only 2 of the 42 companies in the billion dollar club are from Europe. In September 2015 just 10 of the 118 are European based companies. Here is the list of billion dollar startups in Europe:

  • Spotify
  • Global Fashion Group
  • Delivery Hero
  • Powa
  • Adyen – Read: The unicorn of Amsterdam
  • BlaBlaCar
  • Klarna
  • Home24
  • Shazam
  • Farfetch
  • Funding Circle

Rocket Internet and Zalando exited the list in October 2014 because of their IPOs. All are located in the countries with the best internet infrastructure: United Kingdom (London), Sweden, Germany, The Netherlands, Luxembourg and France.

The TechCrunch billion dollar startup club

Besides WSJ and Dow Jones VentureSource TechCrunch also curates a list of Unicorns. A Unicorn being a private company with a post-money valuations of $1 billion or more. The TechCrunch Unicorn Leaderboard features one European company that isn’t listed at the WSJ’s list: Auto1 Group from Berlin, Germany.

The picture in both leader boards is the same: there is a relative low number of billion dollar European startups. It is the same in the emerging Unicorns list.

Does Europe fall behind?

Looking at both the WSJ and TechCrunch list of unicorns and the findings in the Digital Evolution Index it certainly looks like Europe is falling behind. If the EU wouldn’t agree why would they have bothered to start a digital agenda (a Europe 2020 initiative)?

Thomas Petersen has written Why is Europe failing to create more unicorns? Mainly stating that there is no true single European market, the EU doesn’t make it better for entrepreneurs (yet worse because of legislation and political sub optimisations), and there is geolocation where both money and technical knowledge gravitate to.

Besides those, there is a reason that al European unicorns are situated in the countries with the best internet infrastructure. Larger parts of Europe aren’t in that position yet.
Some of the European countries with unicorns are in the stall out group in the DESI index. Meaning that measures should be taken to get their momentum back because they run the risk of falling behind.
Again Europe should work really hard on creating a true single digital European market. Reducing the number of laws and trade barriers is key.

Sometimes development is just work

No matter how cool your job is, no matter how many people are looking at you or your company for best practises, sometimes developing software is just work 😉 On this blog I’ve shared examples of companies that people nowadays see as successful, like Netflix, Twitter, Spotify, or the online retailer bol.com.

To prove my point I’ve checked the release notes of Netflix and Spotify apps. Here is what they show for recent updates:

Software development at Spotify is just work

You can find recent release notes for Spotify. For future reference here is a screenshot of how these looked today:
Software development at spotify is just work

As you can see it is mainly fixes and a new translation… Where did all the fun stuff go. Think the cat took it? So crafting software could be “just” improving and step by step creating a great product!?

Software development at Netflix is just work

Now lets look at Netflix. Just looked up the release notes of Netflix in the iTunes store. Here is how they looked today:
Software development at Netflix is just work

Wow! Updates and bug fixes. That sounds really cool. That must be loads of fun. So could it be that even working on awesome apps for great companies is (at least for a part) just work?

Success needs work

So sometimes software development is just work. Just don’t forget:
The only time success comes before work is in the dictionary.
Could have said it better Harvey: The only time success comes before work is in the dictionary.
Fun and play are a part of you as a person. Work is just a way to make it flow…

Book – Hatching Twitter: A True Story of

Book - Hatching Twitter: A true story of...Just finished reading Hatching Twitter: A True Story of Money, Power, Friendship, and Betrayal and I must say that I wasn’t as impressed as when reading for example The Everything Store. The book is more about politics and opportunities than about creating opportunities and value or generating great ideas that others can build on. Of course this can still offer a great story and be a good read, however it isn’t the thing I was looking for when picking up the book.

The two business lessons in Hatching Twitter: A true story of …

OK, I took two lessons from the book: The anecdote on the first starts when Evan Williams has the first appointment with his business coach. Evan asked his first question: “What’s the worst thing I can do as CEO to fuck the company up?

Without skipping a beat, Campbell responded: “Hire your fucking friends!” He went into a ten-minute tirade about friends and business and how they don’t mix.

Which was actually what Evan was doing at the time and kept doing.

Fake it until you make it

The second lessons boils down to “fake it until you make it”. To book quite extensively elaborates on how Jack Dorsey wasn’t just looking at Steve Jobs with admiration; he was emulating him. In public talks and news interviews Jack continued to channel Steve Jobs, using terms like “magical” and “delightful” and “surprising” and “best” to describe products, along with almost exact vernacular used by Steve Jobs at conferences and on television, including “we’re just humans running this company” and hawking the concept that Jobs shared, when he told people he was “most proud” of the things the company hadn’t done. That is how the world got to see Jack Dorsey as the new Steve Jobs. Which helped Jack advance in his plans to get back to Twitter and on with his career.

…and some parenting advice…

In one of the latest chapters when looking into the life of Evan Williams and his wife Sara there somehow pops up some parenting advice. It kind of surprised me from a founder of twitter:

…like Evan, Miles (his son) is shy and sometimes socially awkward. As much as they want to change that in him, they know they can’t. But they also know that technology won’t change that either, so the kids are strictly forbidden to use iPads, iPhones, or televisions. Human interactions are encouraged. So are physical, paper books.